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2008年7月4日
□本日の総括
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本日の日経平均は27円安の13,237円と続落となりました。
シカゴ日経先物が高く帰ってきたこともあり、朝方は買い優勢でスタートしましたが、買いが一巡すると国内外の合計600億円の売りバスケット観測などから下げに転じました。
後場は不動産に対する信用不安の噂が聞かれ、一時130円安まで売りが加速しましたが、引けにかけては買い戻されました。
短期、中期基調ともに下向き継続、日経平均は遂に12連敗となりました。
さすがに本日は反発を見せると思いましたが、結局は小幅安となり、下げ渋りを見せるものの反発する気配はまったくありませんでした。
このしつこい売り及び下落の繰り返しに、市場は辟易とした感が感じられ、こうなると大きく押す場面（13,000円前後または13,000円を割るような下落）を待つしかなさそうです。
新興市場も続落となっております。
マザーズ指数は1日以来、ヘラクレス指数は連日の算出来安値を更新しております。
朝方こそ堅調に推移するも、日経平均が下げ幅を拡大すると共に売りが加速し、マイナス圏に突入しました。
特に不動産ファンド系の多いヘラクレス指数は先駆して売られております。
個別でもここ最近は、途中まで大きく戻す銘柄が散見されておりますが、すぐに値を消す神経質な展開が続いております。
本日朝に公開した特別会員銘柄ACが+7.91%、7/3一般会員銘柄KBが+9.68%（合計+10.39%）、一般会員銘柄TFが+4.57%（合計+8.93%）と戻る場面も見られております。
逃げ足も速いことを考慮し、反発銘柄を小幅で狙っていくしかなさそうです。
□今晩の材料・動向
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今晩の米市場は独立記念日で休場となります。
このため欧州も派手な動きはなく、揉み合いになるものと想定されます。
あえて注目するなら為替動向であり、昨日はトリシェECB総裁が追加利上げに言及しなかったことで、ユーロ売りドル買いの動きとなりました。
ただ米経済の弱さから、この動きが一巡した後にドルが反落してくることを警戒する声が聞かれます。
ドルの動向は商品市況及び日本の市場にも多大に影響してきますので注目されます。
□来週の展望
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来週も下値模索の動きが続くものと想定されます。
米市場の弱気相場入りが囁かれ、世界同時株安が進行中であり、日本市場の相対的な底堅さが逆に売り余地ありとして意識されることも考えられます。
また来週末はオプションSQを控えており、節目の13,000円が意識され、上昇が難しいこの局面では、仕掛け売りによりあっさりと13,000円を割り込むような展開も否定できません。
多くのファンド筋やディーラーも、相場転換のための投売り場面を希望する声もあり、押し目を拾うための大きな売りを出してくる可能性がありますので警戒されます。
一方で東証1部騰落レシオが売られ過ぎ水準まで低下してきており、配当利回りが長期金利を上回る現象が見られております。
テクニカル指標でも売られ過ぎシグナルがいくつも点灯しております。
ただこのところは小さい下落を続けていることから、下げに対する達成感が出にくくなっております。
一目均衡表の雲の下限が週明けには13,080円から13,515円まで切り上がることから、これが意識されれば、この水準まで買い戻される可能性もありますが、逆に雲の下限を下抜けてしまう可能性も高いと思われます。
ただ依然外国人の日本から資金を引き上げる動きが続いており、CTAによる債券先物買い、株価指数売りが継続するとの見方が拡がっております。
日経平均先物オプションも下ブレを想定してもプットがかなり積まれ始めていますので、ヘッジ売りが加速する場面も警戒されます。
とにかく、明確な転換点が出るまでは慎重姿勢継続のまま、余裕ある資金で短期反発銘柄を拾っていく形を継続することになりそうです。
逃げ足も相当速いため、何もしないのが一番良いかもしれません。
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ナスダック |
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WTI原油先物 |
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